消費回暖下的金融科技答卷：四巨頭一季度業績 - asiasworldcity.hk

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一季度中國經濟數據傳遞出積極信號，消費市場呈現出明顯的回暖趨勢，爲全年經濟運行奠定了良好開局。國家統計局數據顯示，一季度社會消費品零售總額達到124671億元，同比增長4.6%，比上年全年加快1.1個百分點。其中，3月份社會消費品零售總額同比增長5.9%，比1—2月份加快1.9個百分點，環比增長0.58%。這一系列數據表明，中國消費市場正在穩步復甦，消費潛力持續釋放，展現出積極的發展態勢。在消費回暖的背景下，四家主營消費信貸業務的中概股金融科技公司——小贏科技（紐交所：XYF）、信也科技（紐交所：FINV）、樂信（納斯達克：LX）和奇富科技（納斯達克：QFIN；港交所：3660），近期陸續發佈的一季度財報也展現出強勁的增長勢頭，交出了一份亮眼的答卷。這組業績數據不僅印證了消費金融在提振消費中的作用，也爲行業未來發展注入了信心，更從一箇側面反映出中國經濟的活力和韌性。消費回暖勢頭明顯，市場預期穩定自2024年下半年以來，我國出臺了一系列政策穩定房地產市場、化解債務壓力，通過更加積極的財政政策與適度寬鬆的貨幣政策擴張國內需求。這些政策初見成效，經濟短期的困難得到紓解，整體經濟已經企穩回升。作爲消費信貸領域的金融科技公司，小贏科技、信也科技、樂信和奇富科技的一季度財報數據格外引人注目。四家公司均實現了營收和利潤的顯著增長，用戶規模也持續擴大。小贏科技2025財年第一季度財務數據顯示：2025年第一季度實現營業收入19.38億元人民幣，撮合和提供貸款總額爲351.49億元人民幣；截至2025年一季度末的在貸餘額爲584.03億元人民幣。資產質量持續改善，截至2025年3月31日，未償還貸款中31-60天逾期的逾期率爲1.25％。小贏科技總裁李侃表示，2025財年第一季度，公司撮合和提供的貸款總額達到351億元人民幣，創下歷史單季新高。他指出，這一業績表現充分體現了公司在風險管理領域的持續優化成果。目前，公司正通過深化與金融機構合作伙伴關係、升級智能風控系統及大數據技術平臺，不斷提升服務效能。在用戶體驗方面，平臺通過優化審批流程、提高信息透明度等措施提升服務品質；同時持續加強系統穩定性建設，爲用戶提供安全可靠的信貸服務。信也科技2025年第一季度財報顯示，公司實現營業收入34.81億元人民幣，淨利潤7.38億元人民幣。在業務規模方面，當季促成交易總額達521億元，同比增長7.9%，其中國內業務貢獻491億元，同比增長6.5%；國際業務首次突破30億元，同比增長36%。期末在貸餘額爲741億元，同比增長13.5%，其中國內業務在貸餘額722億元，同比增長12.8%。信也科技持續加大小微企業金融服務力度，當季累計服務國內小微用戶44.2萬家，促成交易額近150億元，同比增長15%，佔國內交易總額的30%。國際業務表現亮眼，實現營業收入7.1億元，同比增長19.5%，佔集團總營收的20.4%。在股東回報方面，信也科技2024財年累計向股東派發股息7030萬美元，其中包括董事會批准的第七次年度分紅。公司首席財務官徐佳圓表示，這一舉措體現了集團對業務發展前景和股東回報的堅定信心。樂信2025年第一季度未經審計財務報告顯示，公司實現營業收入31億元人民幣，非美國通用會計準則下營業利潤（Non-GAAP EBIT）達5.8億元，同比大幅增長104.7%，環比增長25.3%。本季度利潤表現創下近13個季度以來的新高，展現出公司在複雜宏觀經濟環境下的經營韌性。在資產質量方面，樂信取得顯著改善：新增資產早期風險指標FPD7環比下降5個百分點；整體資產入催率環比下降11%，90天以上不良率環比下降9%，新增與存量資產質量同步提升。財務表現持續優化，當季利潤率（淨利潤/平均在貸餘額）環比提升21%，實現連續四個季度顯著增長。資金成本延續下行趨勢，環比降低2.3%，已保持連續七個季度的持續下降態勢。奇富科技2025年第一季度業績報告顯示，公司實現淨收入總額46.91億元人民幣，同比增長12.94%；營業利潤達19.95億元，同比增長46.23%；淨利潤17.97億元，同比增幅達54.86%，核心財務指標均實現雙位數增長。在用戶規模方面，平臺連接消費者人數突破2.41億，同比增長11.1%。授信用戶規模持續擴大，累計獲批授信額度用戶達5840萬人，同比增長11.6%；成功提款借款人增至3550萬人，同比增長13.8%。業務規模方面表現強勁，奇富科技當季通過平臺撮合及發起的貸款總量達888.83億元，同比增長15.8%。金融機構合作伙伴通過公司平臺累計發起貸款2440.14萬筆，顯示出平臺服務能力和市場滲透率的持續提升。這些數據表明，四家金融科技公司在一季度均展現出強勁的增長勢頭。這不僅得益於中國消費市場的回暖，也得益於四家公司自身在技術創新、風險控制和用戶體驗等方面的持續投入和優化。消費復甦仍需觀察，持續增長可期金融科技公司的業績增長，一方面受益於消費市場的回暖，另一方面也反映出消費信貸在提振消費中的重要作用。通過提供便捷、高效的消費信貸服務，金融科技公司幫助消費者實現了消費需求，也爲商家帶來了更多的生意機會，從而促進了消費市場的繁榮。儘管一季度消費數據表現亮眼，但也要看到，消費復甦的持續性和力度仍存在不確定性。制約消費的深層次問題，如居民收入增長、財富效應釋放、消費信心提升等，仍需進一步解決。未來，需要繼續關注這些因素的變化，以及政策層面的支持力度，以更好地把握消費市場的未來走向。今年3月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》，提出“鼓勵金融機構在風險可控前提下加大個人消費貸款投放力度”。中共中央政治局4月25日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。中信建投證券研究的研報認爲，從會議表述來看，服務消費將成爲後續消費刺激政策的重要抓手。去年12月中央經濟工作會議在部署今年重點任務時提出“擴大服務消費”，而本次會議的表述爲“大力發展服務消費”，這一措辭變化，彰顯出決策層對服務消費提振經濟作用的重視程度進一步提升。4月以來，中央也已發佈多份服務消費相關政策文件，如4月7日商務部等12部門聯合印發《促進健康消費專項行動方案》、4月9日商務部等9部門聯合印發《促進家政服務消費擴容升級若干措施》、4月16日商務部等9部門聯合印發《服務消費提質惠民行動2025年工作方案》等，多領域支持擴大優質服務供給。從消費結構演變和國際經貿形勢來看，服務消費既是內需增長的重要潛力點，也是應對外部衝擊的有力抓手，具備雙重戰略價值。中信證券研究研報顯示，當前我國擴大內需已取得階段性成效，但仍面臨諸多挑戰。例如，消費總量增速階梯式回落、消費率低位運行、服務消費潛力有待釋放、優質消費供給不足等長期挑戰與結構性矛盾。一季度消費市場的回暖和金融科技公司的業績向好，爲中國經濟的未來發展注入了信心。隨着各項政策的持續發力和市場的不斷成熟，消費金融行業將迎來更加廣闊的發展空間。四家金融科技公司將繼續發揮自身優勢，不斷創新產品和服務，提升風險管理能力，爲用戶提供更加優質的消費信貸體驗，爲中國經濟的轉型升級貢獻力量。同時，行業也需要加強自律，合規經營，共同維護健康有序的市場環境，推動消費金融行業的高質量發展。

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