開始盡調、評估工作 *ST宇順重組進入關鍵階段 - asiasworldcity.hk

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備受關注的*ST宇順（002289.SZ）重組有了新進展。5月25日，*ST宇順發布重大資產重組進展公告。公告中提到，公司已聘請有相關資質的中介機構，公司及各中介機構正在對標的公司開展盡職調查、審計、評估等覈查工作。在對標的進行盡調的同時，*ST宇順還在與交易對方在內的有關各方就交易方案的核心問題持續進行溝通、磋商和審慎論證。多位投行人士告訴記者，一般而言，進入盡調階段是併購重組的關鍵環節，意味着交易進入實質性階段。在此以前，由於宣佈擬現金收購三家數據中心100%股權，該股連獲22個漲停板，自今年初至今的區間漲幅達到了308.42%，位列今年A股漲幅第二位。隨着交易的推進，市場對於*ST宇順重組的一舉一動異常關注。記者輾轉聯繫上*ST宇順董事長嵇敏。嵇敏表示：“感謝對上市公司的關注，但目前我們不便接受採訪。”重組進入關鍵節點據*ST宇順公告，根據此前框架協議及補充協議的約定，公司及有關各方有序推進重大資產重組的各項工作。本次進展公告的核心即*ST宇順對外宣佈中介機構開始入場對標的公司進行盡調、評估，相關方圍繞方案進行討論。民生證券保薦代表人吳超認爲，上市公司併購重組環節中，上市公司披露簽訂框架協議（或停牌）公告、入場對標的公司盡調、重組預案、草案的發佈，方案被交易所受理、重組委上會、證監會註冊等環節均爲關鍵節點。“這些環節是層層遞進的關係，越往後重組交易愈發深入。”回顧本次交易，加上此次發佈的進展公告，關於本次重組，*ST宇順已發佈了四份公告。結合*ST宇順已發佈的公告來看，此次收購重大資產的過程相對順利，並且在逐步推進。本次重組始於今年4月。彼時，*ST宇順宣佈籌劃重大資產重組，同時簽署框架協議。據披露，公司與英屬維京羣島註冊企業Olive Ida Limited簽署框架協議，擬以現金收購其間接控制的三家標的公司——中恩雲（北京）數據科技有限公司、北京申惠碧源雲計算科技有限公司及中恩雲（北京）數據信息技術有限公司100%股權。三家標的公司共同運營中恩雲數據中心項目，該項目目前已經建設運營約8000個機櫃。記者注意到，在此後的兩次重組進展公告中，*ST宇順對交易對手簽訂了補充協議，約定了一攬子交易安排，包括定下該次重組大致時間表。據披露，雙方將交易前期排他性盡職調查及磋商時限約定爲2025年6月30日。據約定，在此之前，雙方將完成正式交易文件的協商及簽署。同時，*ST宇順將完成包括審計、評估、股東大會審議及證券監管部門無異議等關於本次交易的後續審批及授權流程。吳超表示，如果構成重大資產重組，上市公司需要聘請券商投行作爲財務顧問參與。理論上公司可以按照時間表完成盡調。同時，對於前述所提及的“正式交易文件”，該文件應是本次交易正式的股權轉讓協議。“之前雙方只是簽訂了框架協議。”監管高度重視記者注意到，自今年3月以來，包括*ST宇順在內的部分ST或*ST公司如*ST花王、ST聯合陸續發佈重大資產重組籌劃公告。ST公司重大資產重組風起，這一現象在過去幾年的A股市場裏極少出現。吳磊是一名長期投資ST板塊的投資人。他說，對於ST或*ST公司，監管態度日漸趨嚴。“ST公司是無法直接發佈公告的。公司能夠發佈上述公告，應該已進行過多輪相關溝通。交易所對於上市公司的重組意向與標的應是較爲認可的。”吳超也表示，包括*ST宇順、ST聯合與*ST花王這三個案例均是在披露併購重組前就已經被實施ST或*ST，不像*ST松發、*ST威爾、*ST中基等屬於披露併購後再被實施*ST。ST或*ST公司能夠披露重大收購公告，從側面反映了監管對於併購重組進一步“鬆綁”。多名投行、上市公司高管告訴記者，這一併購市場的新風向可能意味着監管對於併購重組的包容性正在提升。利用併購重組政策打通資本市場的各個環節，這無疑是當下監管推進“穩市場、穩預期”的其中一環。一名地方證監局相關人士告訴記者，監管部門在鼓勵上市公司併購重組方面採取了一系列措施，意在提振市場信心，穩定市場預期。“近期，多家ST公司發佈重大資產重組公告，疊加證監會新修訂的重組新規，確實反映出監管對重組政策的包容性提升。”國金證券投行負責人表示，對ST公司而言，目前既是其避免退市的“時間窗口”，也是向新興產業轉型的契機。監管對重組的包容性提升，本質是通過制度創新平衡風險與效率，推動資本市場新陳代謝。ST公司的重組動作增多既是政策“鬆綁”的結果，也反映出市場對優質資產整合的期待。吳磊說，結合*ST宇順的情況，目前該公司除順利推進重組外，還能引入與重組領域相關的新的董事。這意味着，各方對於此次重組相對來說都是比較包容的。5月21日，*ST宇順公告，公司董事會通過補選董事等議案。據披露，經控股股東上海奉望實業有限公司提名，董事會經審議，同意提名陳超爲公司第六屆董事會非獨立董事候選人。公告顯示，陳超爲應用數學碩士。曾於對沖基金任量化交易員，現爲北京萬界數據科技有限責任公司（以下簡稱“萬界數據”）聯合創始人、董事及現任首席運營官，新質數字科技有限公司(2322.HK)（以下簡稱“新質數字”）獨立非執行董事，中國通信工業協會超算和智算專業委員會(以下簡稱“超算和智算專委會”)副主任。據新質數字披露，陳超持有通訊工程學士學位及於英國獲得應用數學碩士學位，在人工智慧方面擁有豐富經驗，曾統籌多項人工智慧行業模型和算力相關專案。從簡歷來看，陳超最爲重要的經歷即現任的萬界數據以及超算和智算專委會的相關負責人身份。據超算和智算專委會官網介紹，該專委會是爲配合國家超算和智算行業發展要求，致力於超算和智算產業發展與推動全國超算資源統籌協調，建立超算和智算生態體系。

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